賈宏波老師:企業(yè)價值評估實踐
【課程目標】
1. 通過1-2天比較系統(tǒng)的學習,使學員了解一般企業(yè)估值相關的主要方法
2. 對各類企業(yè)估值方法的適用范圍和國內(nèi)外樣本企業(yè)的估值實踐進行分享和介紹
3. 對各類與估值相關的要點,進行系統(tǒng)的介紹
4. 使學員了解國際通行的對企業(yè)定價和投資決策的方法
5. 分享大型機構的信用分析實踐,拓寬學員思路
6. 分享國際頂級評級機構的分析方法,使學員了解外部投資關注的主要問題
【課程大綱】
第一章 財務報告及其相關性
· 認識財務報告
ü 財務會計準則近年變化情況匯總及其對企業(yè)財務報告和會計處理的影響
ü 基本財務報告:資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,所有者權益變動表
· 財務報告進階
ü 合并財務報告和分部報告
ü 合并財務報告編制和閱讀的基本技巧和方法
ü 管理報告和審計報告
· 財務報告之間的勾稽關系
第二章 企業(yè)財務報告分析
· 信用風險案例:國內(nèi)與國外
· 企業(yè)三張財務報表分析要點和重點項目介紹
ü 資產(chǎn)負債表:重點科目與注意事項;資產(chǎn)負債表分析與企業(yè)經(jīng)營策略判斷;資金來源與運用平衡;
ü 損益表:重點科目與注意事項;如何判斷企業(yè)盈利的穩(wěn)定性與收益質量;
ü 現(xiàn)金流量表:重點科目與注意事項;現(xiàn)金流量表的使用與分析要點;
· 企業(yè)財務分析基本框架和基本財務比率
· 財務報表問題識別:
ü 資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表項目中,容易存在不實信息的項目
ü 其他注意事項
ü 用簡潔有效的方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)財報中的問題
ü 快速查賬,順查法,逆查法
ü 中國注冊會計師協(xié)會有關財務造假的提示
ü 中國證監(jiān)會有關上市公司造假識別的方法(招商銀行參觀考察)
第三章 債權人視角:企業(yè)信用風險識別
· 信用風險識別與評估要點
· 理解杜邦分析:一個簡便的工具
· 大型/跨國金融機構信用風險審查重點
ü 大型企業(yè)審查重點與財務分析要點
ü 中小型企業(yè)審查重點與財務分析要點
· 案例總結:若干違約企業(yè)財務分析
第四章 外部投資者視角:企業(yè)信用風險識別
· 理解企業(yè)信用評級及其與信用風險的關系
· 國際評級機構企業(yè)信用評級實踐分享
ü 評級框架與理念
ü 核心關注點
ü 評級方法與重點比率
ü 樣本評級報告點評
ü 其他分享
第五章 企業(yè)價值評估預備:理解與估值相關的核心問題與概念
· 企業(yè)估值的基本理念與思路
· 企業(yè)估值的涉及的關鍵概念與理解
ü 企業(yè)價值是什么
ü 什么是EV和TEV
ü 資本成本
ü 加權平均資本成本W(wǎng)ACC
ü 資本資產(chǎn)定價模型
ü 凈現(xiàn)值
ü CF與DCF
ü FCF與OCF
ü EBITDA,EBITA與EBIT
ü 每股收益EPS
ü PE與PB
ü PEG
ü PS
ü PER
ü GMV
ü MAU
ü ROE,ROA與ROIC
ü 其他
· 理解企業(yè)和行業(yè)的周期運行
ü 什么是發(fā)展周期
ü 企業(yè)周期與宏觀周期
ü 不同階段的企業(yè)財務狀況的不同表現(xiàn)與特點
· 關于同業(yè)比較
· 什么是同業(yè)比較
· 一般的同業(yè)比較如何做
第六章 企業(yè)估值的實踐
· 企業(yè)整體價值評估的基本方法一覽
· 不同估值方法的適用范圍
· 當前資本市場通行的企業(yè)估值方法實踐
ü 相對價值模型法
ü 現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法
ü 經(jīng)濟利潤估值法
ü 市銷率法
ü 市凈率法
ü 市盈率法
ü PEG法
ü PER法
ü GMV方法
ü 總和法/基于分業(yè)務的分部估值法
ü 其他方法
· 不同估值方法在證券市場和企業(yè)收購中的應用實踐
ü 傳統(tǒng)行業(yè)與重資產(chǎn)類企業(yè)
ü 科技類與高研發(fā)投入企業(yè)
ü IT類企業(yè)
ü 醫(yī)藥類企業(yè)
ü 酒類與消費類企業(yè)
ü 網(wǎng)站與網(wǎng)絡類企業(yè)
ü 初創(chuàng)與不穩(wěn)定企業(yè)
ü 虧損企業(yè)
ü 快速成長企業(yè)
· 并購與企業(yè)估值,并購溢價與折價
· 企業(yè)并購估值:債權人視角
第七章 財務分析與企業(yè)估值的核心:財務預測
· 財務預測的基本方法
· 財務預測的意義
· 如何進行財務預測:理論與實踐
· 財務預測與壓力測試和情景分析
· 財務預測的注意事項
第八章 拓展:金融工具估值
· 金融工具的分類
· 財務報告相關準則
· 金融工具估值與企業(yè)估值的區(qū)別
· 企業(yè)估值是否受金融投資的影響
· 理解一般工商企業(yè)和金融企業(yè)的金融工具投資
· 與金融投資相關的財務影響與財務表現(xiàn)
· 債務工具如何估值
· 股權/股票如何估值
· 案例:某上市公司股票估值
課程總結:財務分析與企業(yè)估值
「賈宏波老師:企業(yè)價值評估實踐」咨詢電話:18612932723(同微信) 高老師
轉載請保留,本文鏈接: http://www.592990051.cn/newsshow/3001.html